Reservas Federales, desprenderse achica el mercado interno
Las mismas se acumularon genuinamente por el superávit comercial, fiscal y en forma ficticia con la emisión monetaria acompañada por emisión de bonos, por los cuales se pagan intereses. Esto último generó un crecimiento desmedido del mercado interno, lo cual fue beneficio en su momento, , pero no fue acompañado por las inversiones necesarias ante la demanda de bienes y servicios. El sistema de subsidios no alienta la inversión, las empresas lo guardan. En definitiva , estaba todo bien y no había posibilidades de criticar el modelo, también apoyado por un dólar alto empujado por el Gobierno Nacional y un "boom" económico mundial.
Ahora hay cambios, por el mecanismo de acumulación" ficticio " tenemos un excedente de 15.000 millones de dólares de reservas, que el Gobierno quiere desprenderse, el resto es el equivalente a la masa monetaria en existencia en pesos, que es fundamental para no devaluar. Utilizando este sobrante para recuperar bonos se retira del mercado interno ese monto en pesos, se reduce el pago de intereses, pero también el mercado interno.
En caso de utilizarlo para gastos corrientes, se disimula el achique, pero nos lleva a una devaluación en poco tiempo.
¿ QUÉ HARÁ el GOBIERNO NACIONAL ?
Es ésta la gran incógmita si se permite el uso de reservas.
Luis Osorio
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